Synspunkter: skal australske virksomheder sætte administrerende løn til en amerikansk benchmark?

Anonim

Det er årets tid, hvor bestyrelsen og direktionen møder deres aktionærer på generalforsamlinger. Bestyrelsen vil blive bedt om at forklare lederpakkerne. Allerede er nogle blevet stillet til tvivl.

Nogle australske virksomheder nævner behovet for at stole på USA som en benchmark når det gælder fastsættelse af vederlag. Vi stillede to eksperter til at diskutere beviser for og imod denne ide.

Julie Walker hævder, at australske virksomheder skal se til USA for at sætte executive pay, fordi det er en effektiv målestok og hjælper med at tiltrække oversøiske talent. Reza Monem hævder, at australske virksomheder opererer under forskellige forhold til dem i USA, så en anden foranstaltning bør anvendes.


Julie Walker:

Commonwealth Bank var den seneste store australske virksomhed for at bære vrede over aktionærskrænkelse over ledende vederlag, da bankens aktionærer i november stemte nej for at acceptere administrerende direktør Ian Narevs vederlagspakke.

Det er klart, at executive pay er et kontroversielt spørgsmål i Australien, og de to strejker lovgivning giver aktionærer en stemme i denne sag. Men er det ikke på tide, at vi brugte et objektivt og meningsfuldt benchmark til at indstille lønnen til australske administrerende direktører? Det kan bidrage til at undgå nogle af aktionærens angst om løn, der udfolder sig i hver australsk rapporteringssæson.

Ser global, og især i USA, at benchmark australske administrerende direktør betaler økonomisk mening. Forskning advarer mod "forankrede" administrerende direktører, der udpeges fra et selskab og "indfanger" bestyrelsen, så de effektivt kan fastsætte deres egne vederlag.

Dette er en særlig bekymring i Australien, hvor det udøvende arbejdsmarked er lille. Ifølge et ACSI-forskningsdokument, der så på CEOs ansættelser til 50 af de største ASX børsnoterede selskaber mellem 2003 og 2007, var næsten 60% af de nye direktøraftaler interne aftaler.

Benchmarking executive pay mod relevante oversøiske lande som USA sætter disse ordninger i sammenhæng og giver investorer en objektiv målestok, hvormed man vurderer rimeligheden af ​​australske administrations løn.

Australske virksomheder har også brug for evnen til at konkurrere globalt. Medmindre ledende løn er på niveau med udenlandske konkurrenter, er der en risiko for, at vores virksomheder vil tiltrække lavere kvalitet til de øverste job.

Reza Monem:

Problemet med at bruge et eksternt benchmark, som f.eks. Amerikanske administrerende direktør, er, at der ikke er nogen standarder for, hvor objektiv og meningsfuld det kan være.

Først og fremmest er administrerende direktører ikke betalt for deres timer. De er betalt for talentet, lederskabet, forretningshemmeligheden og de strategiske færdigheder, de bringer til virksomheden.

Omfattende forskning tyder på, at lederne af administrerende direktør omfatter fast størrelse, fast kompleksitet, rentabilitet, fast risiko, ejerskabskoncentration og styringskvalitet. Amerikanske firmaer er meget større end australske virksomheder.

I dag har et gennemsnitligt S & P 500-firma en markedsværdi på ca. 36, 8 mia. USD. I modsætning hertil har ASX 300-firmaerne en gennemsnitlig markedsværdi på kun 5, 2 mia.

Desuden er Australien og USA meget forskellige i ejerskabskoncentration og styringsstruktur. Eksempelvis i Australien er administrerende direktører for små eller mindre rentable virksomheder ofte også formand for selskabets bestyrelse. I USA er det normalt kun store og mere rentable virksomheder, der har en administrerende direktør, der også er en formand.

Australske virksomheder er normalt mindre rentable sammenlignet med et typisk amerikansk firma. Endnu vigtigere er der ikke mange beviser for at foreslå, at den amerikanske administrerende direktør betaler struktur er den bedste praksis i verden. USA har sin retfærdige andel af kontroversen over administrerende direktør løn.

Desuden er det ikke muligt at løse CEO's forankringsproblem ved hjælp af et eksternt benchmark. Hvordan en administrerende direktør opfører sig er et komplekst mix af variabler, herunder deres personlige og faglige mål, deres forhandlingsevne, lovgivningsmæssige rammer, ejerskabsstruktur og intern styring af det firma, de arbejder i. En administrerende direktør, der leverer ydeevne, ville sikkert kræve større kontrol over firma.

Ja, australske virksomheder skal konkurrere globalt, og de skal tiltrække talentfulde administrerende direktører. Men talent er kun en enkelt komponent af administrerende direktør løn. Det er ikke i alles interesse for en virksomhed at betale sin administrerende direktør ud over firmaets midler.

Julie Walker:

Benchmarking Australian CEO betaler mod deres amerikanske modparter vil ikke nødvendigvis føre til højere vederlag til australske ledere. Benchmarking er en komparativ proces, og som Reza påpeger, er der gode grunde til, at nogle administrerende direktører betales mere end andre (fast størrelse, kompleksitet, rentabilitet).

Disse grunde kan og bør inddrages i sammenligningen. Mange australske virksomheder sporer allerede modpartsvirksomheders præstationer som grundlag for præstationsbaseret vederlag. Benchmarking til amerikanske ledende løn er blot et andet lille skridt og helt i overensstemmelse med den nuværende vederlagspraksis.

Hvis australske virksomheder ønsker talentfulde, innovative virksomhedsledere, skal det udbudte vederlag være tilstrækkeligt attraktivt til at bevare og belønne de berørte personer.

Hvis australske investorer vil have større sikkerhed for, at administrerende direktørers aflønningspakker svarer til vederlag, der tilbydes i udlandet, vil benchmarking mod amerikansk ledende vederlag bidrage til at give denne forsikring.

Reza Monem:

Hvis australske administrerende direktører var underbetalt, ville vi have set vores top CEO'er i udlandet og tage ledelsen af ​​større, bedre virksomheder. Australien ville have været et land, der eksporterer administrerende direktører.

Men statistikker viser tværtimod. I ASX 200 virksomheder er 80% af de administrerende direktører enten født eller uddannet i udlandet. Så vi importerer talent.

Sporing af modpartfirmaers præstationer kan være en god idé ved at indstille administrerende direktør løn, men hvis modpartsselskabet opererer på et andet marked, hvor det institutionelle miljø er anderledes, kan det være uhensigtsmæssigt at finde det rigtige firma at sammenligne med.

Det er her problemet ligger. Hvis en virksomhed ønsker at finde en modpart, bør den helst finde en inden for samme marked og inden for samme branche. I hvilket omfang det amerikanske marked for ledere er ens eller sammenligneligt med det australske marked er virkelig det store spørgsmål.

Forrige Artikel «
Næste Artikel