LinkedIn flyder på luft ... eller er det en boble?

Anonim

LinkedIns meget vellykkede aktiemarkedsdrute på Wall Street natten over vil uden tvivl have glæde af de sociale netsteds stiftere og investorer, medens aktiekursen mere end fordobles i løbet af den første handelsdag.

Men det faktum, at selskabets markedsværdi følgelig rakede fra $ US3 milliarder til næsten $ 9billion i løbet af få dage, vil også tilføje brændstof til bekymringer for at vi er på vej til en anden tech boble.

LinkedIns notering er den første af en række stærkt ventede tech floats i de næste 12 måneder, herunder et indledende offentligt udbud for Facebook.

Hvis disse virksomheder går offentligt med samme succes som LinkedIn, kan frygten for den første techboble siden 1990'erne godt være berettiget.

Fortjeneste tager

En af hovedårsagerne til, at et selskab skal lave et indledende offentligt udbud (IPO) og en liste på børsen, er at rejse kapital.

De penge, der modtages fra markedet til gengæld for udstedelse af fælles aktier (aktier), giver virksomheden de nødvendige ressourcer til at udnytte markedsmulighederne, generere indtægter og opnå bæredygtige økonomiske afkast for interessenter.

For den enkelte investor kan en børsintroduktion præsentere en attraktiv tidlig mulighed for at udnytte et forretningsprojekt med stort potentiale for værdiskabelse og lovende aktionæren et afkast af deres investering større end den risikofrie markedsrente.

Nå, det er teorien. Men hvad er risikoen?

Sammenbruddet af dot-com-boblen i 2000 og det efterfølgende dramatiske fald i aktiekurserne for internetvirksomheder langs problematiske regnskabspraksis og faldet i den globale finanskrise (GFC) har konspireret for at begrænse appetitten til risiko blandt finansielle institutioner og investorer.

Mere for nylig har en øget investorbevidsthed om risici forbundet med den nye generation af højteknologiske virksomheder samt omkostningerne forbundet med at drive et offentligt selskab, omdannet til et deprimeret marked for offentlige tilbud.

Dette gælder især for IPO'er af internetvirksomheder, da det ofte er svært for eksperter at bestemme den reelle værdi af disse virksomheder.

Ikke overraskende er investorer ikke længere villige til at investere udelukkende på grundlag af analytikernes meninger eller finansielle rapporter.

Ved vurderingen af ​​virksomhedens resultater ønsker de at forstå, hvad der måles, herunder indtægtskilde, pengestrømme, basisindtjening og værdien af ​​eventuelle udestående medarbejderaktieoptioner.

I et usikkert økonomisk miljø forbliver investorerne risikovægtige og kræver bedre information.

Trouble boblende?

På trods af global økonomisk usikkerhed, og især i USA, kommer IPO'er igen til fordel for alternative investeringsformer.

Reenergised af aktiemarkedsaktivitet, historiske lave renter, et deprimeret ejendomsmarked og et stigende antal kinesiske teknologibedrifter, der søger at optage i USA, giver aktiemarkederne en begrundelse for dette fornyede interesseniveau.

Wall Street har også bemærket genopblussen i high tech IPO-tilbud. Dette gælder især for en gruppe af internetbaserede "nye økonomiselskaber", der har stort vækstpotentiale.

Nogle markedsanalytikere er bekymret over denne tendens og er opmærksom på, at hvis store Web 2.0 + -firmaer som Twitter eller Facebook beslutter at blive offentligt, vil det uden tvivl ændre reglerne i spillet for branchen.

Sociale netværk selskaber som Facebook (med en anslået værdi på $ US79 milliarder) har en rentabel forretningsmodel og har derfor potentialet til at rejse milliarder af dollars i en IPO.

Dette vil helt sikkert lægge pres på andre til at følge og tilslutte sig frøen.

Prisbilledet på $ US8 milliarder betalt af Microsoft for Skype, og nu LinkedIns succesfulde IPO, har rejst bekymring blandt analytikere, især hvordan et selskab som LinkedIn kunne være 36 gange så stort som dets indtægter.

På baggrund af disse nylige transaktioner har nogle industriobservatører spekuleret på, at der er et meget reelt potentiale for antændelsen af ​​en anden højteknologisk boble.

Opholder sig positivt

Ikke alle vil være enige med disse dystre observationer, og nogle analytikere hævder, at der ikke er nogen internetboble nu eller sandsynligvis ikke en.

Her foreslås det, at potentialet for kommerciel omsætningsvækst, især for sociale netværkssider og virksomheder som Facebook og LinkedIn, "endnu ikke har ridset overfladen med hensyn til deres potentiale til at udvikle nye markeder og kommercielle muligheder".

Der er ingen tvivl om, at den nuværende generation af internetbaserede, højteknologiske startfirmaer i modsætning til deres forgængere har brugt mere tid og energi på at udvikle levedygtige forretningsplaner og øge deres kundebaser.

Facebook har for eksempel et kundebase på ca. 600 millioner konti og tjent $ US355 millioner på omsætning på $ US1, 2 milliarder.

LinkedIn og dens grundlægger Reid Hoffman, 43, der ejer 21% af selskabet, har brugt mere end et årti til at udvikle deres forretning.

Dens kundebase omfatter 90 millioner mennesker, der har oprettet profiler på sin hjemmeside.

LinkedIn genererer sine $ US180 millioner i omsætning årligt fra en blanding af onlineannoncering og gebyrer pålagt virksomhederne for udvidet adgang til fortegnelser på deres hjemmeside og tjente $ US1.85 millioner i de første ni måneder af 2010.

Der er dog ingen tvivl om, at disse virksomheder er mere modne, har en overlegen forretningsmodel og genererer bedre indtægter end deres forgængere under dot-com-boblen.

Holder forsigtigt

For nuværende er institutionelle og private investorer dog meget forsigtige.

Mange af de internetbaserede virksomheder skal først oprette en track record for rentabilitet for at sikre en vellykket IPO.

Der er mange sociale steder, og som tiden bliver mere og mere en knappe vare, vil rationalisering ske.

LinkedIn overlevede og overlod en tidlig generation af sociale netværk på grund af sin pragmatiske tilgang og fokus på deres kerneforretning og engagement i udvikling og raffinering af en bæredygtig forretningsmodel.

Dette har gjort dem til en attraktiv investering for institutionelle aktionærer.

I et konvergerende landskab, hvor grænserne kollapser mellem teleselskaber, softwareudviklere, enhedsproducenter og medier, er der ingen tvivl om, at der vil være en stigning i IPO'er, fusioner og overtagelser og allianceaktiviteter.

Der er tegn på potentialet for en anden techboble og dramatiske udsving i aktiekurserne på internet high tech virksomheder og sociale netværk er en reel trussel mod investorernes ønske om velstandsskabelse.

Forrige Artikel «
Næste Artikel