• Vigtigste
  • >
  • nyheder
  • >
  • FactCheck: har australske banker dobbelt rentabilitet af banker i andre udviklede økonomier?

FactCheck: har australske banker dobbelt rentabilitet af banker i andre udviklede økonomier?

Anonim

Bankerne i Australien har et afkast på egenkapitalen, som er omkring to gange, hvis ikke mere end det, du ser særligt i andre dele af de avancerede udviklede økonomier i verden. Kasserer Scott Morrison, ABC Insiders, 14. maj, 2017.

I det føderale budget i 2017 omfattede den australske regering en afgift på 0, 06% på Australiens største fem banker: ANZ, Commonwealth, NAB, Westpac og Macquarie Bank. Afgiften vil kollektivt koste bankerne 1, 6 mia. Dollars om året, og ved nogle estimater vil de samlede finansieringsomkostninger for de berørte banker øges med ca. 0, 03%. Mange kommentatorer har foreslået, at denne pris vil blive sendt direkte til kunderne.

I et interview om ABC's Insiders-program sagde kasserer Scott Morrison, at bankerne kunne absorbere omkostningerne ved afgiften i betragtning af størrelsen af ​​deres overskud.

Han sagde, at Australiens store banker har en fordel på 0, 2% til 0, 4% på grund af den måde, Australiens reguleringssystem fungerer på, og at australske banker har et afkast på egenkapitalen, der er dobbelt så stort som bankerne i andre avancerede udviklede økonomier.

Er det rigtigt?

Kontrollerer kilden

Da han blev bedt om kilder til at støtte sin erklæring, henviste en talsmand for Scott Morrison Konversationen til bevismateriale fremlagt af Australiens Reserve Bank til Repræsentanternes Stående Udvalg for Økonomi ved dets høring den 28. september 2016.

I rapporten omfattede Reserve Bank et diagram, der er angivet nedenfor.

Talsmand tilføjede at:

Det er vigtigt, at diagrammet ikke tilpasser sig M & A [fusioner og opkøb] -aktivitet, da NABs salg af Clydesdale i 2016 bringer det gennemsnitlige (ujusterede) ROE tilbage for de australske banker ret væsentligt.

Lad os kontrollere fakta.

Hvad er afkastet på egenkapitalen for australske banker?

Afkast på egenkapitalen, eller ROE, er et mål for overskud, udtrykt i procent af aktiekapitalen. Det viser, hvor meget overskud et selskab genererer med de midler, som investorerne investerer.

Figuren nedenfor (fra Reserve Bankens Financial Stability Review) viser, at de store bankers afkast i egenkapitalen i Australien var omkring 15% i 2015.

Inklusive de mindre australske banker, som har omkring 20% ​​af markedet, er gennemsnitsafkastet på egenkapitalen noget lavere og mere variabelt end for de fire store, men det er over 12%.

For et årti siden var den australske banks afkast på egenkapitalen et par punkter højere og ikke meget forskellig fra dem, der blev tjent af banker på andre udviklede markeder.

I den globale finanskrise har bankerne i USA og Europa dog haft store tab, hvilket resulterer i negative afkast i nogle år. Amerikanske banker har siden genoprettet noget. Europæiske og britiske banker fortsætter dog svagt: De store bankers afkast på de europæiske banker er ca. 5% mod 3% i Storbritannien. De store canadiske bankers investeringsafkast har, ligesom de store australske banker, været højere og mere stabile.

Ser frem til, bemærker Sparebanken, at:

Analytikernes forventninger er for de australske bankers [afkast af egenkapitalen] at forblive i gennemsnit omkring 12, 5% i løbet af de næste par år. Selv om dette er højt i internationale standarder og synes at ligge over bankernes egenkapitalomkostning, er det lavere end de afkast, som de australske banker og deres investorer er blevet vant til.

Har Australiens største banker en ekstra fordel over mindre rivaler?

Kasserer hævdede også, at "vores store banker har omkring 20 til 40 basispoint [finansieringskostnad] fordel på grund af arten af ​​reguleringen og strukturen i vores finansielle system".

Store banker synes faktisk at være i stand til at låne billigere, fordi deres långivere forventer, at de modtager statsstøtte under kriser.

I 2010 anvendte Den Internationale Valutafond (IMF) en række tilgange til at estimere værdien af ​​"implicit statsstøtte" - som f.eks. Bailouts til nogle amerikanske banker under den globale finanskrise - for banker og andre finansielle institutioner i koncernen af 20 nationer, herunder Australien.

Mens svarene fra de forskellige tilgange varierede, konkluderede IMF, at implicit statsstøtte "giver for stor til at mislykkes finansinstitutter med en finansieringsydelse på mellem 10 og 50 basispoint med i gennemsnit ca. 20 basispoint".

Her i Australien har Reserve Bank konkluderet, at "de store pengeinstitutter har fået en uforklarlig finansieringsfordel i forhold til mindre australske banker på omkring 20 til 40 basispoint i gennemsnit siden 2000".

Macquarie University forskerne James Cummings og Yilian Guo fandt, at finansieringsomkostningsfordelen var omkring 30 basispoint fra 2004 til 2013, men er faldet til omkring 16 til 17 basispoint siden da, dels på grund af forsigtige reformer, der tvang bankerne til at øge andelen af udlån bidraget af aktionærerne.

Dom

Scott Morrison var korrekt: Australske banker har "ret til egenkapital, som er omkring to gange, hvis ikke mere end det, hvad du ser især i andre dele af verdens avancerede økonomier".

Australske banker har i øjeblikket højere afkast på egenkapital end banker på mange andre store udviklede markeder. Disse afkast er omkring dobbelt så højt eller mere end afkastet fra de urolige europæiske og britiske banker. Men afkastet i Canada ligger tæt på det australske niveau, og afkastene fra store amerikanske banker er kun få punkter under det australske niveau.

Kasserer er også korrekt at påpege, at de store banker nyder en finansieringsomkostningsfordel på grundlag af forventet offentlig støtte i finanskriser. Størrelsen af ​​støtten er dog mindre klar. Mens IMF- og RBA-undersøgelserne er i overensstemmelse med kassererens rækkevidde, er der nogle tegn på, at finansieringsomkostningsfordelen nu kan være noget lavere. - Jim Minifie


Anmeldelse

Denne FactCheck er klar og præcis. Der skal gøres to andre punkter.

Den første er, at de seneste data om bankernes afkast på egenkapitalen er meget svagere end grafen præsenteret. Denne kommer fra Reserve Bankens marts 2017 Bulletin, forfattet af David Norman.

Det andet punkt, der skal gøres, er, at Macquarie University-studiet omtalte i FactCheck, som undersøgte de mulige finansieringsfordele, som store banker har over små banker, beregnes som et restbeløb. Det betyder, at undersøgelserne prøver alle de mulige forklaringer, de kan tænke på, og så siger den smule, de ikke kan forklare, være resultatet af nogle implicitte statsstøtte. Det kan være, men metoden er meget indirekte. - Rodney Maddock


Samtalens FactCheck-enhed er det første faktureringsteam i Australien og en af ​​verdens første til at blive akkrediteret af International Fact-Checking Network, en alliance af fact-checkers, der er vært hos Poynter Institute i USA. Læs mere her.

Har du set en "faktura" værd at kontrollere? Samtalens FactCheck beder akademiske eksperter om at teste krav og se, hvor sande de er. Vi beder derefter en anden akademiker om at gennemgå en anonym kopi af artiklen. Du kan anmode om en check ved at inkludere den erklæring, du vil have os til at kontrollere, datoen den blev lavet, og et link, hvis det er muligt.

Forrige Artikel
Næste Artikel